我們得到的**新數據顯示，上周國內鋼價指數上漲0.1%，其中長材上漲0.1%，板材上漲0.1%。前期持續低迷的螺紋鋼期貨價格上周也有所上漲并帶動期現價差改善。雖然上周鋼價上漲幅度并不大，但受益于前期礦石價格的下跌，上周估算的鋼價毛利水平仍有所改善，只是近來價格的更大漲幅使成本鋼價同步估算毛利反而有所下滑。雖然這意味著未來的毛利可能下滑，但綜合考慮鋼價近期持續疲弱的表現以及一直位于低位的盈利能力，我們對厚壁方管價格后期的上漲依然持相對樂觀的態度。

   值得注意的是，鋼材的社會庫存上周出現了下降。我們得到的數據顯示，上周社會庫存總量下降2.36%，其中長材下降2.77%，板材下降2.02%。鋼材社會庫存在上周出現的下降，說明了去庫存的再次開始。此前，因節能減排導致的鋼價上漲和國慶假期等因素干擾了正常的去庫存進展，拉長了去庫存的周期。

   我們認為，前期鋼價回落說明了庫存周期依然是短期影響供需的**主要因素。不過在鋼廠陸續復產的背景下，當前的庫存下降，釋放了需求相對較好的信號。數據顯示，上周全國主要港口鐵礦石庫存總量為7096萬噸，增加16萬噸。